// EDUCAÇÃO · RENDA FIXA SEM SUSTO
Marcação a mercado: por que seu título "caiu"?
Você investiu em renda fixa e o saldo apareceu negativo? Calma: provavelmente é só a marcação a mercado. Aqui você entende o que é, quando vira perda de verdade — e brinca com o simulador para ver o efeito dos juros com seus próprios números.
💡 A ideia em 1 minuto
Todo dia, seu título de renda fixa é reprecificado pelo valor que ele teria se fosse vendido hoje — isso é a marcação a mercado. E o preço de hoje depende dos juros de hoje, numa gangorra simples:
Juros SOBEM ▲ → seu título CAI ▼
Títulos novos passam a pagar mais. O seu, que paga menos, só atrai comprador com desconto.
Juros CAEM ▼ → seu título SOBE ▲
O seu título paga mais que os novos — vira artigo de luxo e é negociado com ágio.
O ponto que muda tudo: se você levar o título até o vencimento, recebe exatamente a taxa que contratou. A oscilação do extrato só vira lucro ou prejuízo real se você vender no meio do caminho.
🧪 SIMULADOR: O QUE OS JUROS FAZEM COM O PREÇO DO SEU TÍTULO
Preço se nada tivesse mudado
R$ 567,43
Preço com a taxa de hoje (marcado a mercado)
R$ 519,37
Efeito no preço se vender HOJE
▼ -8,47%
Os juros subiram depois que você comprou → títulos novos pagam mais → o seu, que paga menos, vale menos se vendido antes do vencimento. Levando até o vencimento, você recebe exatamente a taxa contratada — a marcação só vira perda se você vender no meio do caminho. Cálculo simplificado de um título prefixado sem cupom (PU = R$ 1.000 no vencimento). Educacional — não considera IR, taxas nem recomendação.
📈 Taxas reais do Tesouro hoje (21/07/2026)
| Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais | venc. 15/08/2026 | 11,67% + IPCA a.a. |
| Tesouro IPCA+ | venc. 15/08/2026 | 11,67% + IPCA a.a. |
| Tesouro Prefixado | venc. 01/01/2027 | 13,70% a.a. |
| Tesouro Prefixado com Juros Semestrais | venc. 01/01/2027 | 13,72% a.a. |
Use essas taxas no simulador acima para ver o efeito nos preços. Fonte: Tesouro Transparente · ver a curva de juros completa →
🗂️ Como cada ativo sente a marcação
🏛️ Tesouro Direto
Prefixados e IPCA+ são os mais sensíveis: quanto mais longo o vencimento, maior o sobe-e-desce. O Tesouro Selic é a exceção — acompanha a taxa diária e quase não oscila.
🌾 CRA
Certificados de Recebíveis do Agronegócio: isentos de IR para pessoa física, mas marcados a mercado como qualquer título. Liquidez menor que o Tesouro — vender antes pode exigir desconto adicional.
🏢 CRI
Certificados de Recebíveis Imobiliários: mesma lógica do CRA, lastreados em crédito imobiliário. Além dos juros, o preço reage ao risco do emissor — se a percepção de calote sobe, o papel cai.
🏭 Debêntures
Dívida de empresas (as incentivadas são isentas de IR). Sofrem marcação dupla: pela curva de juros E pelo 'spread de crédito' da empresa — notícia ruim do emissor derruba o preço mesmo com juros parados.
Perguntas que todo investidor de renda fixa faz
A regra de bolso da sensibilidade: quanto mais longo o vencimento e mais 'travada' a taxa (prefixado ou IPCA+), maior o impacto da marcação. Um prefixado de 10 anos pode oscilar mais que muita ação; um Tesouro Selic quase não se mexe. Não existe título 'melhor' — existe título adequado ao seu prazo.
Desde 2023, a marcação a mercado é obrigatória também nos extratos de CRA, CRI e debêntures das corretoras (regra da ANBIMA) — por isso muita gente 'descobriu' oscilações que sempre existiram, mas ficavam escondidas na curva.
Conteúdo exclusivamente educacional do Mozar Invest Hub — nada aqui é recomendação de compra, venda ou resgate. Para decisões sobre a sua carteira, consulte um profissional certificado.
Perguntas frequentes
Meu Tesouro IPCA+ está negativo. Eu perdi dinheiro?+
Só se vender agora. O número negativo é o preço de venda de hoje, refletindo juros maiores que os da sua compra. Mantendo até o vencimento, você recebe IPCA + a taxa contratada, centavo por centavo.
Dá para ganhar com a marcação a mercado?+
Sim — é a estratégia de comprar títulos longos apostando na queda dos juros: se a taxa cair, o preço sobe e é possível vender antecipado com lucro acima da taxa contratada. O risco é o movimento contrário. É estratégia para quem entende o que está fazendo.
CDB também é marcado a mercado?+
No extrato, geralmente não: CDBs costumam aparecer 'na curva' (valor acumulado pela taxa contratada), porque em geral não têm mercado secundário para o investidor comum. Mas se precisar resgatar um CDB sem liquidez diária antes do prazo, o banco fará uma conta parecida — normalmente desfavorável.
Por que o Tesouro Selic quase não oscila?+
Porque ele rende a taxa Selic do dia, todos os dias. Não há taxa travada para 'ficar defasada' quando os juros mudam — por isso é o título recomendado em geral para reserva de emergência.